Сравнение комиссий в криптотрейдинге
Мейкер и тейкер, спреды, фандинг и газ: как на самом деле соотносятся комиссии CEX и ончейн-перпов.
Мейкер против тейкера: главный расклад #
Каждый стакан берет две цены за ликвидность: мейкеры выставляют пассивные лимитные ордера и платят меньшую комиссию; тейкеры забирают ликвидность маркет-ордерами и платят большую. Активные стратегии, пересекающие спред, платят тейкер-комиссию почти на каждой сделке, поэтому в реальных издержках доминирует именно тейкер-ставка.
Большинство площадок тирируют комиссии по объему за 30 или 14 дней: чем больше торгуете, тем ниже обе ставки, а холд токена площадки или стейкинг ее актива может открыть дополнительные скидки.
Спотовые комиссии CEX #
Централизованные спот-дески обычно стартуют для розницы около 0,1% со стороны: стандартная спот-сетка Binance открывается с 0,1% мейкер/тейкер до VIP-тиров, скидок за оплату в BNB и реферальных возвратов. Coinbase Advanced и похожие розничные дески на входных тирах берут дороже. Всегда читайте живую сетку комиссий площадки: объявленные ставки соответствуют нижнему тиру без скидок.
Комиссии ончейн-перпов #
Hyperliquid публикует объемную сетку с базовым тиром 0,045% тейкер / 0,015% мейкер на перпах (скользящий 14-дневный объем, сверху скидки за стейкинг и рефералов). dYdX v4 использует мейкер/тейкер-тиры по 30-дневному объему без газовых комиссий за торговые действия в своем аппчейне. Обе площадки дешевле большинства розничных тейкер-ставок CEX еще до любых объемных скидок.
Издержки за пределами таблицы #
Цифры в таблице составляют лишь часть стоимости исполнения. Пересечение широкого спреда на неликвидном альте может стоить дороже самой комиссии; фандинг перпов ежедневно съедает удерживаемые позиции; а газ мейннета Ethereum может затмить мелкие DEX-свапы (L2 и аппчейны вроде dYdX Chain или L1 Hyperliquid снимают эту проблему). Сравнивайте полную стоимость по стратегии, а не объявленные ставки.
Как снижать комиссии в JW3.ai #
JW3.ai роутит спот- и перп-поток через 10+ CEX плюс dYdX и Hyperliquid, следит за глубиной ликвидности, чтобы не исполняться в тонких стаканах, и показывает комиссионно-значимую статистику (фандинг, спред, эффекты тиров) до исполнения агентами, поэтому оптимизация комиссий входит в конструирование ордера, а не запоздалая мысль.
Частые вопросы #
Чем отличаются мейкер- и тейкер-комиссии?
Мейкеры добавляют ликвидность пассивными лимитными ордерами и платят меньше; тейкеры забирают ее маркет-ордерами и платят больше. Высокочастотные стратегии платят в основном тейкер-комиссии.
Ончейн-перпы дешевле CEX?
На базовых тирах для тейкеров да: базовые 0,045% Hyperliquid ниже типичных розничных 0,1% спота CEX. Но полную стоимость определяют спреды, фандинг и ваш объемный тир.
Каких скрытых издержек остерегаться новичкам?
Бид-аск спреда на неликвидных парах, фандинга удерживаемых перп-позиций и сетевого газа на L1 DEX-свапах. Часто они превышают заявленную комиссию.