دليل تداول العقود الدائمة
العقود الدائمة (perps) مشتقات بلا انتهاء: شرح الرافعة المالية ومعدلات التمويل والتصفية.
ما هي العقود الدائمة #
العقد الدائم هو عقد مشتقات يتبع سعر الأصل دون تاريخ انتهاء. بخلاف العقود الآجلة محددة الأجل، لا تنتهي العقود الدائمة أبدا، بل تعمل آلية معدل التمويل على تثبيت سعر العقد قرب السعر الفوري. تودع الهامش كضمان ويمكنك الشراء أو البيع على المكشوف بالرافعة المالية، أي أن حركة سعرية صغيرة تتحول إلى ربح أو خسارة أكبر نسبة إلى هامشك.
العقود الدائمة للكريبتو هي أعمق سوق مشتقات في القطاع، ومنصات مثل dYdX (منصة تداول لامركزية بدفتر أوامر على سلسلة تطبيقات خاصة) وHyperliquid (سلسلة L1 عالية الإنتاجية بدفاتر أوامر على السلسلة) تنافس الآن المنصات المركزية في السيولة على العملات الكبرى مثل BTC وETH.
معدلات التمويل تبقي السعر مربوطا #
كل بضع دقائق أو ساعات، يدفع متداولو الجانب الأثقل في السوق للجانب الآخر. عندما تتداول العقود الدائمة فوق السعر الفوري يدفع أصحاب المراكز الطويلة لأصحاب القصيرة، وعندما تتداول دونه يدفع أصحاب القصيرة للطويلة. هذه الدفعة (معدل التمويل) هي ما يجعل العقود الدائمة تتبع السعر الفوري دون انتهاء أبدا.
التمويل تكلفة حقيقية للاحتفاظ بالمركز: المعدل الإيجابي المستمر يستنزف المركز الطويل يوما بعد يوم. قبل فتح عقد دائم، تحقق دائما من معدل التمويل الحالي والمراكز المفتوحة إلى جانب الرسم البياني للسعر.
الرافعة المالية والهامش والتصفية #
الرافعة المالية تضاعف الربح والخسارة معا. برافعة 10x تمحو حركة معاكسة بنسبة 10% هامش المركز وتطلق التصفية، أي أن المنصة تغلق المركز قسرا. الهامش المتقاطع يشارك الضمان بين المراكز، بينما الهامش المعزول يحد الخسارة بمخصص مركز واحد.
توثق كل من dYdX v4 وHyperliquid مستويات الهامش ومتطلبات الصيانة وآليات التصفية لكل سوق. مستويات الرافعة الأعلى تتطلب هامش صيانة أعلى، لذا فإن حجم المركز (وليس الاتجاه فقط) هو ما يحدد البقاء.
dYdX مقابل Hyperliquid في لمحة #
تعمل dYdX v4 على سلسلة تطبيقات Cosmos خاصة بها بمطابقة خارج السلسلة وتسوية على السلسلة، وتقدم BTC/ETH/SOL وأسواقا متخصصة برسوم صانع/آخذ متدرجة حسب الحجم. وتشغل Hyperliquid سلسلة L1 مصممة خصيصا يعيش فيها دفتر الأوامر كاملا على السلسلة، مع سيولة في العقود الدائمة الرئيسية ورسوم حسب الحجم المتجدد لآخر 14 يوما (المستوى الأساسي 0.045% للآخذ / 0.015% للصانع).
في JW3.ai تُتداول المنصتان من طرفية واحدة: عقود dYdX v4 وHyperliquid الدائمة جنبا إلى جنب مع الفوري في المنصات المركزية، مع حدود مخاطر لكل وكيل (أقصى حجم مركز وسقوف رافعة وحدود خسارة يومية) تُطبق قبل وصول أي أمر إلى أي منصة.
قواعد المخاطر قبل أول عقد دائم #
حدد أحجام المراكز بحيث لا تكلف التصفية سوى نسبة ثابتة من المحفظة (1-2% هي المعيار المهني)، واستخدم الهامش المعزول أثناء التعلم، وضع أوامر وقف الخسارة كأوامر في المنصة لا كملاحظات ذهنية، وتجنب أقصى رافعة: التمويل وتآكل التقلبات يعاقبان المراكز مفرطة الرافعة حتى عندما يكون الاتجاه صحيحا.
أسئلة شائعة #
هل تنتهي العقود الدائمة؟
لا. ليس للعقود الدائمة تاريخ انتهاء، فمدفوعات معدل التمويل بين المراكز الطويلة والقصيرة تبقي سعر العقد مربوطا بالسعر الفوري إلى أجل غير مسمى.
ما هو معدل التمويل؟
دفعة دورية بين متداولي المراكز الطويلة والقصيرة تربط سعر العقد الدائم بالسعر الفوري. تدفع المراكز الطويلة للقصيرة عندما يتداول العقد فوق الفوري، والعكس صحيح.
كم يمكن أن أخسر من تداول العقود الدائمة؟
حتى كامل هامش المركز عند التصفية، بل وحسابك كاملا إذا استخدمت الهامش المتقاطع بتهور. الهامش المعزول وتحديد حجم المركز بنسبة ثابتة يحدان من الضرر.
هل يمكن لوكلاء الذكاء الاصطناعي تداول العقود الدائمة على JW3.ai؟
نعم. يمكن لوكلاء الاستراتيجية في JW3.ai العمل في أسواق العقود الدائمة لـ dYdX وHyperliquid ضمن ضوابط مخاطر لكل وكيل: سقوف المراكز وحدود الرافعة وحدود الخسارة اليومية.