STRK 一周上涨 117%，1.27 亿枚代币解锁将于 10 月 15 日到来。永续数据如下。

STRK（Starknet 代币）在截至 10 月 11 日的七天内上涨了 116.7%，据 CoinGlass 数据。这波上涨发生在 StarkWare 首席执行官 Eli Ben-Sasson 于 10 月 8 日表示网络“正在积极考虑成为 Layer 1”、目标 2027 年实现抗量子之后。目前尚未公布任何获批的转型计划。

现在，1.27 亿枚 STRK 解锁将于 10 月 15 日到来，还有三天。按 10 月 11 日 0.119 美元的价格，这一批价值约 1,510 万美元，相当于初始 100 亿枚供应量的 1.27%。解锁使此前受限的代币变得可转让，但并不强制接收者出售。

本文拆解 Hyperliquid 永续数据关于 STRK 头寸的呈现、解锁对供给的含义，以及需要关注什么。

Hyperliquid 永续市场 #

10 月 12 日，Hyperliquid 上的 STRK 永续合约持仓量为 5,930 万美元，24 小时交易量为 1.069 亿美元，据 Hyperliquid API。标记价格为 0.10723 美元。STRK 在该场所 234 个挂牌永续中按交易量排名第七，按持仓量排名第二十三。

持仓量以合约张数计价。按当前标记价格，553,438,377 张合约相当于 5,930 万美元名义价值。这只是该场所最大永续市场的一小部分。BTC 持仓量为 32 亿美元，ETH 为 28 亿美元。但 STRK 1.069 亿美元的日交易量是真实换手，占该场所永续总交易量 40.3 亿美元的 2.7%。

5,930 万美元持仓量是风险中的资本，1.069 亿美元交易量是价格发现。两者都重要，但讲述不同的故事。

资金费率显示多头拥挤 #

抓取时 STRK 在 Hyperliquid 的资金费率为每小时 +0.00226%。正资金费率意味着多头付给空头，市场净多头。

在 117% 的涨幅之后，这并不反常。买入预期的交易者持有杠杆多头，资金费率就是持有这些头寸的成本。按每小时 +0.00226%，一笔 10,000 美元的多头每天支付约 0.54 美元，不多，但方向明确。

对比 BTC 的 +0.0005% 和 ETH 的 +0.0012%，STRK 的资金费率在交易量前 10 的资产中排名第七高。在该场所所有活跃交易的永续中，STRK 的拥挤度超过任何其他品种。

Hyperliquid 把 STRK 杠杆上限设为 5 倍，是交易量前 10 资产中最低的。BTC 允许 40 倍，ETH 允许 25 倍。该场所的风控引擎认定 STRK 波动太大，不适合更高杠杆。当一个代币刚在一周内翻倍时，这个评估值得留意。

1.27 亿枚代币解锁 #

据 CryptoSlate 引用的 Tokenomist 数据，1.27 亿枚 STRK 将于 10 月 15 日解锁。这批分为 6,661 万枚给早期贡献者，6,039 万枚给投资者。按 10 月 11 日的价格，整批约值 1,510 万美元。

解锁按月进行。Starknet 公布的归属时间表允许在截至 2027 年 3 月的每个月为早期贡献者和投资者解锁最多 1.27 亿枚 STRK，据 Tokenomist 数据。这不是一次性的供给冲击，而是周期性时间表。

1,510 万美元这个数字完全取决于价格。按 CoinGecko 抓取价 0.045 美元，同样的 1.27 亿枚只值 571 万美元。该代币 24 小时交易量在 1.44 亿至 7.2 亿美元之间，取决于来源和抓取时间。即使对照较低的交易量数字，1,510 万美元的解锁也可在单日交易中被吸收。

但解锁发生在一波 117% 的涨幅之后。接收者是熬过从历史最高 4.41 美元下跌 99% 的早期贡献者和投资者，据 CryptoSlate 引用的 CoinGecko 数据。其中一些人可能出售。问题是有多少抛压会砸向一个已经挤满杠杆多头的市场。

Layer 1 预期 #

10 月 8 日，Starknet 在 X 上表示“正在积极考虑成为 Layer 1”，目标是到 2027 年成为“首个完全抗量子的网络”。首席执行官 Eli Ben-Sasson 把这一动向描述为对可能比预期更快到来的量子威胁的回应。

Starknet 目前是以太坊 Layer 2 有效性 rollup，单独执行交易，向以太坊提交密码学证明进行结算。拟议的向独立 Layer 1 转型将使 Starknet 掌控自身的安全升级，但也需要新的结算模型、验证者协调和网络安全。

目前尚未公布技术规范、治理安排或代币经济变更。市场定价的是一种可能性，而不是一个计划。

Starknet 的 ZK-STARK 证明系统已使用基于哈希的密码学，比比特币和以太坊使用的椭圆曲线机制更抗量子攻击。该网络还支持可编程账户，允许开发者引入替代签名方案。但继承自以太坊的跨链消息和数据可用性依赖仍在 Starknet 直接控制之外，据 StarkWare 公布的路线图。

预期带来了真实交易量。CoinGlass 数据显示 10 月 11 日全场所 24 小时期货交易量为 35 亿美元，爆仓 1,480 万美元。持仓量的累积和价格的走动不是衍生品的衍生品，背后有现货换手支撑。

各场所持仓量 #

10 月 11 日全部报告场所的 STRK 永续持仓量达到 1.968 亿美元，据 cryptonews.net 引用的 Coinalyze 数据。另一份 CoinGlass 快照把期货持仓总量定为 2.585 亿美元。差异可能反映了不同的抓取时间和场所覆盖范围。

Hyperliquid 和币安合计约占报告的 STRK 持仓量的 63.3%。四个平台持有总量的约 99%。市场高度集中，一个场所的爆仓事件可能传导到其他场所。

在 Hyperliquid，STRK 5,930 万美元的持仓量约占 Coinalyze 报告总量 1.968 亿美元的 30%。该场所有可观的敞口，但不是 STRK 永续的主导场所。

RSI 告诉你什么 #

10 月 11 日 STRK 的 14 天 RSI 达到 87.85，据 cryptonews.net 引用的 TradingView 数据。传统超买阈值为 70，RSI 超过 80 意味着近期动量异常强劲。

高 RSI 读数在凌厉涨势中可以维持，但当买盘减弱，代币也容易遭遇急剧的获利了结。10 月 11 日 STRK 报 0.119 美元，比 365 天指数移动平均 0.084 美元高出约 42%。

此后代币已经回落。10 月 12 日 Hyperliquid 标记价格 0.10723 美元，比 10 月 11 日高点低约 10%，部分获利了结已经发生。

关注什么 #

第一，解锁本身。代币将于 10 月 15 日变得可转让。观察接收者是趁涨势出售还是持有。1,510 万美元这一批相对日交易量很小，但它落在一个挤满杠杆多头的市场里。

第二，资金费率。如果 STRK 资金费率保持为正并走高，拥挤只会加剧。如果转为负值，说明多头离场、空头付费，这是头寸瓦解的第一个信号。

第三，持仓量。如果价格停滞而 OI 继续攀升，说明新的杠杆头寸在开仓。如果价格下跌而 OI 下降，说明多头正在被爆仓，后一种情形会加速下行。

第四，Layer 1 叙事。任何技术规范、治理提案或退出以太坊的时间表，对代币的影响都大于解锁本身。预期是催化剂，解锁是时点风险。

JW3.ai 的作用 #

JW3.ai 集成了 Hyperliquid API，让你在同一界面查看 STRK 持仓量、资金费率和交易量与价格数据。开仓前，该应用展示每个挂牌永续的 24 小时交易量、持仓量和资金费率。

该场所对 STRK 的 5 倍杠杆上限在界面中可见，订单簿深度也可见。对于一个刚在一周内翻倍、三天后又面临供给解锁的代币，这些信息不是可选项。

加密货币交易、杠杆永续期货和自动化算法策略存在快速全部亏损的重大风险。绝不要拿无法完全承受损失的资金冒险。